企业融资的五要素

23/12/2020


现代企业经营实践过程中,经营思维从产品思维到营销思维、到管理思维,再到金融思维随着企业外部环境的变化而变化,当下大部分企业已经用金融的理念直接管理企业的日常工作,很多企业成立了投融资部门,开始把投融资工作注入到企业的日常经营中。投融资是金融思维正反一体的两面,投资的目的是为了增强企业的融资实力,做大体量,做强质量,让融资更可行,融资的目的是为更好的加强企业的资金储备,加大投资力度,进而更好地经营企业。每个企业的情况不同,实践中有的投资先行,有的融资先行。2017年金融圈在谈“资产荒”,现在在谈“资金荒”,资金是企业运行的血液,融资是当下阶段每个企业必须重点思考的内容,如何做好企业融资,必须做好融资五要素的分析。

1、主体

融资过程中,金融机构或资金方首先是看主体,资本没有情怀,只有务实,好的融资主体可以保证安全,可以有持续的金融合作,可以相互支持和成长。融资主体的关注点涉及到性质、规模和品质。主体性质是指主体的属性,在当下主要是指企业股东是央企、国企或民企,一般认为央企和国企的背后有政府强大的信用背书,安全性高,风险低,民企背后没有支撑,优胜劣汰,风险性较高。主体规模指企业的资产规模,一般认为大而不倒,规模大抗风险性强。主体品质包括品牌价值、市场占有率、护城河深度等。品牌价值是个综合指标,包括各类无形资产,上市公司股权的流动性高于非上市公司,主体价值也相应较高。行业市场占有率排名最前的公司,主体价值更大。一些企业积极投入研发,形成了很高的行业壁垒,相对于竞争对手的护城河很深,主体价值也比较大。总之,融资过程中,如何提高融资主体的实力和质量是融资成功的关键。

 

2、用途

有名老话叫“救急不救穷”,金融机构与资金方不是慈善机构,他们十分关心你在他那里融的钱是想怎么花的,融资用途是个容易被急视,但非常重要的内容。最好的融资用途是用在发展上,投资未来上,资金方通过投资可以与企业共同分享未来发展的胜利成果,研发投入和新生产能力的投建是首选。第二的融资用途是用在当前短期的经营活动上,例如原材料购买和应收账款过桥等,用于保证企业正在进行的业务线顺畅运营。最差的融资用途是为了填补已经存在的窟窿,融资借新还旧的风险很大,金融机构绝不愿把自己置身于泥潭之中,金融优选锦上添花,雪中送炭的事是必须极力避免的。

3、还款

融的钱是必须的还的,用什么还,还款来源的质量影响着融资的成功。企业在融资时必须要细致地测算,资金使用后所产生的收益必须有清晰地计算,保证如期偿还借款。如果所投项目短期无法实现盈利,必须在主体内其他收入上解决,企业必须做好所投项目的现金流管理和整个企业的现金流管理,保证在每个支付节点,按时足量地完成还款。还款是企业长期融资活动的重要工作内容,一些企业把所有精力都放在如何融资进来,忽略还款管理的重要性,其实“好借好还,再借不难”,还款管理是企业长期融资工作中十分重要的内容,必须引起企业的高度重视。

4、风控

真正能把钱借出来的人,一定十分注重风险控制,因为相对于利息收入,本金的金额更大,所以安全是资金方第一位的考虑,安全意味着一旦各类风险发生,融资方如何确保资金方的本息收益。在此必须要强调企业固定资产与流动资产的特点与转换,企业融资大部分是希望融来流动性强的资产,主要是货币资金,资金的用途一般是为投资某种固定资产,企业沉淀的固定资产是风险控制的首要目标,融资的实质是在进行企业内部资产的放大和优化配置。资产抵押是风险控制的第一道保障,股权质押是第二道保障,法人与实际控制人的无限连带责任担保是第三条保障,另外,最核心的保障永远是企业优秀的经营能力。

5、成本

融资的代价就是付出成本,成本的高低决定了项目未来的利润。随着金融市场的严监管时代到来,资金市场的市场化程度正在下降,真实的融资市场成本居高不下,各类企业经营压力山大。成本与期限和风险密切相关,每个企业都希望获得长期低率贷款,一般来说期限越短成本越高,企业刚开始融资时,负债率较低,融资的成本也低,随着融资规模增加,负债率上升,风险越大,融资成本也越变越高,所以企业为了降低融资成本,必须合理控制负债水平和期限。融资成本直接计入企业的财务费用里,一些经营上有盈亏的项目,通过资本运作承担不同的资金成本,会改变项目的盈亏,控制融资的成本,拿到便宜的钱是融资的基本目标。

返回文章列表